La Argentina le pagó al FMI, las reservas perforaron los US$ 50.000 millones y el riesgo país rozó los 940 puntos

La Argentina pagó el jueves 5 de noviembre un vencimiento de unos US$ 880 millones con el Fondo Monetario Internacional y las reservas brutas del Banco Central cayeron por debajo de los US$ 50.000 millones: cerraron en US$ 49.642 millones, con una baja de US$ 793 millones en el día. Al día siguiente, el riesgo país completó seis ruedas consecutivas de suba y llegó a 939 puntos básicos, su nivel más alto en más de un año.

Cómo se pagó

Para reunir los dólares, el Tesoro, que tenía depósitos apenas por encima del monto del vencimiento, le compró divisas al Banco Central. Según Bloomberg Línea, la operación fue de unos US$ 130 millones. El mismo jueves, el BCRA adquirió US$ 42 millones en el mercado y acumula US$ 16.015 millones en el año, más de 60% por encima de la meta de US$ 10.000 millones pactada con el FMI; el Gobierno espera cerrar 2026 con unos US$ 20.000 millones.

Las compras del BCRA en los últimos meses

• Julio: US$ 2.162 millones.
• Agosto: US$ 768 millones.
• Septiembre: US$ 473 millones.
• Octubre: US$ 1.396 millones.

Seis ruedas de suba del riesgo país

El viernes 6, el indicador que elabora JP Morgan subió 13 puntos hasta 939, el valor más alto desde el 24 de octubre de 2025. En apenas cuatro meses pasó de un mínimo de 402 puntos, el 10 de julio, a superar los 900. Los bonos Globales cayeron 0,3% en promedio, el Merval retrocedió 0,6% hasta los 84.051 puntos y entre los ADR se destacó la baja de Globant (3,7%), mientras que Satellogic (20,4%), Bioceres (10,2%) y Tenaris (4%) subieron. El cierre de los bancos por el Día del Trabajador Bancario redujo la liquidez de la jornada.

Qué dicen los analistas

«La incertidumbre electoral continúa pesando demasiado en el actual contexto político y económico», señaló el economista Gustavo Ber, mientras que desde Puente advirtieron que «el dólar alcanzó un nuevo máximo nominal». Según PPI, la probabilidad implícita en los bonos de una continuidad del Gobierno después de 2027 cayó de cerca del 90% en julio a menos del 50% el 3 de noviembre.

La lectura de Caputo

El ministro de Economía, Luis Caputo, atribuyó la suba a la incertidumbre política durante un encuentro con la Sociedad Rural Argentina. Reconoció que hay «shocks externos que estamos viendo, que son más fuertes y prolongados» de lo esperado, pero sostuvo que lo central es el temor a un cambio de rumbo: «Lo que algunos tienen miedo es que no esté el presidente Milei».

En el mismo encuentro les hizo una promesa a los productores: «Si tuviéramos otro mandato, no tengan dudas que terminaríamos finalmente con todas estas retenciones para que el campo pueda llevarse lo que efectivamente se merece».

El mensaje de Washington

Las elecciones legislativas en Estados Unidos del 3 de noviembre, en las que los republicanos perdieron terreno, sumaron dudas sobre el respaldo de Washington al programa económico. El embajador estadounidense en la Argentina, Peter Lamelas, salió a llevar calma con un mensaje en X, en el que definió el compromiso de su país como firme, estratégico y de largo plazo:

Caputo se apoyó en ese mensaje ante los productores: «Ya lo dijo el embajador, nada va a cambiar. Yo se los puedo confirmar, la relación no cambia». No todos los analistas comparten el optimismo: el economista Marcelo Elizondo advirtió que un Congreso estadounidense con mayoría demócrata podría complicar acuerdos económicos que requieran su aprobación, como un tratado de libre comercio.

Lo que viene

El Directorio del FMI tratará a principios de diciembre la tercera revisión del acuerdo, una vez cumplidas las medidas pendientes, lo que habilitaría un desembolso de unos US$ 900 millones. Antes de fin de año, el país deberá afrontar otro pago al organismo por unos US$ 338 millones.